A BOLHA DE EMPRÉSTIMO DE MARGEM DA CHINA COLOCA EM RISCO O RALLY DE PREÇOS DO BITCOIN

  • Os ganhos da Bitcoin esta semana vieram na esteira de um substancial aumento de capital liderado pelo mercado chinês.
  • Mas os últimos relatórios indicam que o índice CSI 300, um padrão das ações mais significativas do país, subiu por causa de um aumento nos empréstimos marginais.
  • Isso levou à especulação de que a melhor corrida de touros da China nos últimos cinco anos poderia ser uma bolha.
  • A analogia coloca o Bitcoin em risco de negar seus recentes ganhos nas próximas sessões.

A Bitcoin subiu 3,70% esta semana, mas sua corrida de preços parece ter muitas rachaduras em baixa.

A moeda criptográfica de referência saltou na ausência de qualquer catalisador sólido. Os comerciantes continuam a especular sobre uma dinâmica de alta prolongada com base em anedotas técnicas. No entanto, Bitcoin Evolution parece ter desistido dos indicadores – e parece mais no feitiço de um sentimento de risco brilhante.

MERCADO CHINÊS EM EXPANSÃO

No início desta semana, Bitcoin acompanhou os ganhos nas ações dos EUA. As ações americanas, por sua vez, se recuperaram como o CSI 300 da China continental, um indicador das ações mais significativas do país listadas em Shenzen e Xangai, subiram quase 6% na segunda-feira – para seu nível mais alto em cinco anos.

O CSI 300 continuou seu comício, saltando mais 1,1% na quinta-feira. Ele permitiu que o S&P 500 e o Bitcoin mantivessem seus ganhos semanais, apesar das modestas correções de desvantagem.

BANDEIRAS VERMELHAS NO RALI BITCOIN

A Bitcoin pode continuar sua corrida de touro para quebrar acima de US$ 9.500, uma resistência técnica destacada por uma infinidade de analistas. No entanto, a moeda criptográfica parece correr o risco de uma correção maciça de desvantagem. A razão é a China – novamente.

O serviço de dados Wind em seu relatório de quarta-feira declarou que os empréstimos de margem para comprar ações chinesas subiram a seus níveis mais altos desde 2015. A partir de terça-feira, os comerciantes haviam emprestado $184 bilhões de renminbi aos corretores, muitos deles através de contas comerciais recentemente abertas.

O evento serviu como uma lembrança de um fractal de cinco anos atrás. Em 2015, a mídia estatal chinesa incentivou os investidores a colocar seu capital em ações, apesar de um cenário econômico enfraquecido. O período também viu um aumento gradual nos empréstimos de margem, levando o CSI 300 a um aumento de 100 por cento.

No entanto, o rally efervesceu após quase um ano, com a queda do mercado de ações da China em quase 40%.

A negociação de margens é arriscada porque se o valor de uma garantia falhar, então o tomador do empréstimo tem que manter o saldo mínimo depositando mais dinheiro ou títulos. Isso normalmente os leva a vender suas participações mais lucrativas por fiat.

O mesmo fenômeno desempenhou um papel crucial na queda do Bitcoin em março de 2020. Os comerciantes que sofreram perdas maciças no mercado de ações venderam a moeda criptográfica para cobrir suas chamadas de margem. A Bitcoin estava no topo dos lucros acumulados no ano até 40% antes da queda.

Hao Hong, chefe de pesquisa e estrategista-chefe da Bocom International sediada em Hong Kong, afirmou entretanto que cerca de 12% do volume diário de negociação no mercado acionário chinês provém das contas de margem. Isso deixa claro que seu recente comício está em risco.